e-WGT: 2013 rok na giełdowym rynku zbóż

Końcówka roku przyniosła stabilizację notowań kontraktów zbożowych na giełdzie Matif.

Pszenica notowana w Chicago kontynuowała w tym czasie w silny trend spadkowy, a amerykańska kukurydza pozostawała w okolicy 3,5 letnich minimów.
Za silne przeceny notowań kontraktów terminowych na zboża w 2013 roku odpowiada przede wszystkim rekordowo wysoka produkcja kukurydzy w USA i na świecie na poziomie 964 mln ton (wzrost o ponad 100 mln ton w porównaniu do 2012 roku). Najnowsze raporty z końca roku informowały także o coraz lepszych szacunkach zbiorów pszenicy na świecie, które powinny sięgnąć 711 mln ton co stanowi także historyczny rekord.

W przypadku kukurydzy duże wzrosty produkcji dotyczą Ameryki Północnej, UE (głównie kraje na wschodzie i południu UE) oraz Ukrainy i Rosji - wszystkich głównych krajów eksportujących.

Produkcja pszenicy w 2013 r wzrosła także u głównych eksporterów takich jak UE, Kanada, Australia, Rosja, Ukraina i Kazachstan.
Ukraina w sezonie 2013/14 stanie się drugim po USA największym na świecie eksporterem zboża. Zgodnie z prognozą Ministerstwa Rolnictwa Ukrainy kraj ten powinien wyeksportować w tym sezonie 32,5 mln ton zbóż (+41% r/r). Jest to realne, ponieważ do końca roku wyeksportowano już 18,5 mln ton.
Rekordowa produkcja zbóż pozwoli odbudować zapasy zbóż na świecie, głównie kukurydzy. Według USDA na koniec sezonu 2013/14 zapasy pszenicy na świecie powinny być wyższe 4% (r/r) i wynieść 183 mln ton a globalne zapasy kukurydzy powiększą się o 20% do ponad 162 mln ton.

Pojawiają się opinie, że za ubiegłoroczne przeceny zbóż odpowiada, obok rekordowej produkcji, mniejsze zaangażowanie inwestorów finansowych na rynkach rolnych, którzy korzystają z hossy na rynkach akcji. Można jednak zaryzykować tezę, że mniejsza liczba inwestorów „grających na krótko” uchroniła giełdowy rynek zbóż od jeszcze większych spadków.

Co przyniesie 2014 rok? 
Wydaje się, że w USA spadnie areał zasiewów kukurydzy (najniższe od 3,5 roku ceny), który powinien być częściowo zrekompensowany przez powrót do średniej wydajności. Za to Rosja i Ukraina powinny zwiększyć areał zasiewów i produkcję kukurydzy, choćby ze względu na mniejsze zasiewy ozimin.
Jest też duża szansa, że szczególnie USA znacząco podniesie produkcję pszenicy (rok 2013 był słaby dla amerykańskiej pszenicy z uwagi na suszę, która dotknęła oziminy jesienią 2012 roku). Także UE ma realne szanse zebrać w 2014 roku więcej pszenicy. Tu jednak dużym zagrożeniem może okazać się mróz, jeśli wystąpi bez pokrywy śnieżnej. W przypadku Rosji i Ukrainy produkcja pszenicy powinna być niższa niż w 2013 roku z powodu mniejszego areału zasiewów odmian ozimych.

Wyceny kontraktów futures na 31-go grudnia 2013 oraz zmiana miesięczna i roczna

• Pszenica Matif: 209 euro/t /-0,4% m/m / -16,5% r/r;
• Kukurydza Matif: 171,75 euro/t /-3,4% m/m / -27,8% r/r;
• Pszenica CBoT: 222,5 usd/t /-7,6% m/m /-22,3% r/r;
• Kukurydza CBoT: 166,2 usd/t /+1,7% m/m /-39,2% r/r.

Notowania zbóż z wtorku 31-12-2013:

Giełda MATIF w Paryżu:

Kukurydza
Styczniowy kontrakt zamknął wtorkową (ostatnią w 2013 roku) sesję na poziomie z dnia poprzedniego i kosztował 171,75 euro/t.
4-go grudnia kontrakt ten notowany był najwyżej od końca czerwca tego roku na poziomie182 euro/t.
Tegoroczne minima tej serii przypadają w okolicy 165-166 euro/t.

Pszenica
Pszenica z dostawą w styczniu zamknęła wtorek na poziomie o 0,25 euro niższym niż w poniedziałek i wyceniana była na zamknięciu na 209,0 euro/t.
4-go grudnia seria ta notowana była na poziomie 213 euro/t - najwyżej od końca kwietnia tego roku.
Tegoroczny dołek (w cenach zamknięcia serii najbliższej-listopadowej) z 14-go sierpnia to 182 euro/t.

Giełda CBOT w Chicago:

Kukurydza
Seria marcowa na amerykańską kukurydzę straciła we wtorek 0,3% (-0,5 usd/t) i zamknęła sesję na poziomie 166,22 usd/t (4,22 usd/buszel).
Tegoroczne minimum (także ponad trzyletnie) przypadło 18-go listopada na 4,12 usd/buszel, czyli 162,2 usd/t.

Pszenica
Pszenica w kontrakcie grudniowym zamknęła wtorek na poziomie o 0,8% wyższym (+1,8 usd/t) niż na zamknięciu poprzedniej sesji i była wyceniona na koniec dnia na 222,5 usd/t (6,05 usd/buszel). W poniedziałek 30-go grudnia seria ta ustanowiła swoje tegoroczne minimum na poziomie 6,004 usd/buszel, czyli 222,5 usd/t (najniższe notowanie serii najbliższej od czerwca 2012 roku).

 

Źródło: Andrzej Bąk, www.ewgt.com.pl