USD -
3.8117
EUR -
4.2634
GBP -
5.1001
DKK -
0.5717
Większość obserwatorów rynku spodziewała się gwałtownych przecen i powrót ropy w okolice styczniowych minimów, tymczasem dzieje się zupełnie odwrotnie, zdecydowaną przewagę zdobyli kupujący i ropa ustanawia swoje nowe wielomiesięczne maksima, ciągnąc w górę inne surowce.
Ropa stała się ostatnio wyznacznikiem trendu dla całego rynku surowcowego, stąd dzisiaj zacznę od omówienia sytuacji na tym rynku. Inwestorzy finansowi masowo kupują kontrakty na ropę, zakładając chyba, że w perspektywie wielu miesięcy dodatni bilans na tym rynku będzie się pogarszał. Wczoraj zakończył się strajk w Kuwejcie, a w weekend najwięksi producenci ropy nie podjęli decyzji o zamrożeniu wydobycia. Arabia Saudyjska zagroziła wręcz zwiększeniem produkcji, jeśli zrobią to inni. Od dawana wiadomo, że Iran systematycznie zwiększa produkcję i zamierza osiągnąć pułap 4 mln baryłek dziennie z obecnych 3,5 mln. W środę opublikowany były raport tygodniowy, pokazujące dalszy wzrost amerykańskich zapasów ropy do poziomu 538,6 mln baryłek (+2,1 mln tydzień do tygodnia). Jednak, argumentem zachęcającym do wzrostów jest systematyczny spadek wydobycia ropy w USA (zamykane są nierentowne odwierty łupkowe). Raport EIA pokazał wczoraj, że produkcja ropy w USA spadła do poziomu nieco poniżej 9 mln baryłek dziennie i była najniższa od 18 miesięcy. Amerykańskie zapasy (podobnie jak na świecie) są jednak olbrzymie i stanowią 2-miesięczne wydobycie.
Oleiste
Silny trend wzrostowy, wynikający ze spekulacyjnych zakupów (podobnie jak n ropie), od początku marca utrzymuje się na soi i śrucie sojowej. W konsekwencji notowania soi wzrosły w tym czasie o blisko 20%. Co ciekawe ceny odbiły w górę, zanim pojawiły się problemy pogodowe w Argentynie. Teraz oczywiście, oczekiwane straty w argentyńskiej produkcji soi (ok. 5%) i śruty sojowej, tylko te wzrosty napędzają, poprzez np. większe zamówień na amerykański surowiec. Wszystko to przyciąga nowy, głodny zysku, kapitał, obejmujący długie pozycje i napędza kolejne wzrosty notowań.
Na wzroście notowań kompleksu sojowego, korzysta także unijny rzepak. Notowania serii majowej wzrosły z 341 eur/t - na początku marca, do ok. 380 eur/t – wczoraj (+12%).
Stan taki może trwać do czasu publikacji kolejnych, bardziej wiarygodnych szacunków areału zasiewów soi i kukurydzy w USA, a na ich podstawie prognoz tegorocznych zbiorów.
Zboża
Na rynku kukurydzy, także skorelowanym lekko z ropą (ok. 40% amerykańskiej produkcji kukurydzy przetwarzane jest na bioetanol, którego dzienna produkcja sięga ok 1 mln baryłek), trend wzrostowy zagościł dopiero na początku kwietnia i wynika z realizacji zysków z olbrzymiej krótkiej pozycji zajmowanej przez inwestorów finansowych. Przypominam, że jeszcze 31-marca kukurydza zaliczyła swój wielomiesięczny dołek w okolicy 3,5 usd/buszel. Tego właśnie dnia USDA opublikował niezwykle korzystną prognozę areału zasiewów kukurydzy w USA. Poziom 3,5 usd/buszel stanowił jednak, w ciągu ostatniego roku, skuteczną barierę chroniącą przed dalszymi spadkami (silny techniczny poziom wsparcia) i sprowokował do kupowania kontraktów. Poza czynnikami technicznymi, od niedawna wzrosty cen kukurydzy wspiera susza obejmująca połowę upraw w Brazylii (II zbiór). A sytuacja w tym kraju jest na tyle niepokojąca, że we wtorek władze zdecydowały się na zawieszenie na pół roku cła importowego, aby zbilansować lokalne niedobory tego surowca.
Fundamentalnie jednak, światowy bilans kukurydzy jest nadal bardzo korzystny.
W przypadku pszenicy brak jest czynników przemawiających za wyższymi cenami, te jednak gwałtownie, zwłaszcza w Chicago, rosną, ponieważ kapitał spekulacyjny redukuje, bliską rekordu, krótką pozycję (odkupuje kontrakty).
Dzisiaj USDA opublikuje dane tygodniowe o zamówieniach eksportowych, a Komisja Europejska o tygodniowych licencjach eksportowych.
Także dzisiaj Urząd Statystyczny w Kanadzie opublikuje swoje szacunki areału zasiewów zbóż i caoli.
Zamknięcie notowań futures – środa, 20.04.2016:
Paryż-kukurydza (czerwiec-16):163,25eur/t /+3,75eur/t (+2,4%);
Paryż-pszenica (maj-16):155,25eur/t /+3,25eur/t(+2,1%);
Paryż-rzepak (maj-16):379,25eur/t /+3,0eur/t(+0,8%);
Winnipeg-canola (maj-16):489,9cad/t /+5,3cad/t(+1,1%);
Chicago-kukurydza (maj-16):155,4usd/t/+4,0usd/t (+2,7%);
Chicago-pszenica (maj-16):184,4usd/t /+6,6usd/t (+3,7%);
Chicago-soja (maj-16):371,2usd/t /+8,9usd/t (+2,5%);
Chicago-śruta soja (maj-16):351,5usd/t /+15,2usd/t (+4,5%);
Waluty i ropa - 20.04.2016:
EUR/USD: 1,1296 (-0,54%);
EUR/PLN: 4,264 (-0,69%);
USD/PLN: 3,775 (-0,15%);
CHF/PLN: 3,882 (-1,25);
Ropa Brent (maj-16): 45,80 usd/baryłkę (+4,0%);
Ropa WTI (maj-16): 42,63 usd/baryłkę (+3,8%).
Źródło: Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl
