E-WGT: Kontrakty na zboża i oleiste zaczęły tydzień od sporych wzrostów

Poniedziałkowe wzrosty nie wynikają z przyczyn fundamentalnych a były raczej chęcią zrealizowania zysków z krótkich pozycji przed zakończeniem miesiąca i jednocześnie z wyjściem z rynku przed publikacją dzisiejszych kwartalnych danych o stanie amerykańskich zapasów (raporty te zwykle powodowały duże zmiany notowań).   Najbliższe kontrakty na zboża i soję wzrosły wczoraj w Chicago od blisko 1%-kukurydza do ok. 1,5%-pszenica i soja.

Eurodolar początkowo sprzyjał amerykańskim kontraktom, ostatecznie jednak kurs eur/usd zamknął dzień na poziomie neutralnym (w okolicy blisko 2 letniego minimum). W ślad za CBoT korekta wzrostowa zawitała także na europejskie parkiety. W Paryżu zboża i rzepak (najbliższe serie) podrożały w poniedziałek w zakresie 1,25 eur/t–2,0 eur/t; 0,6-1,2%. W tym miejscu należy zauważyć, że na Matif lekkie odbicie cen w górę obserwujemy od połowy ubiegłego tygodnia.

W poniedziałek w USA publikowane były cotygodniowe raporty na temat stanu upraw i postępu zbiorów oraz dane o sprzedaży eksportowej.
Soja. Kondycja upraw soi poprawiła się w porównaniu z poprzednim tygodniem, a Indeks Brugler500 wzrósł o 4 pkt (poziom gorszy tylko od tego z 1994 roku). Zaawansowanie amerykańskich zbiorów wynosi 10% (średnia 5 letnia to 17%). Wysyłki eksportowe soi utrzymują się na wysokim poziomie, miniony tydzień to 687,2 tys. ton, w sumie wynoszą one teraz 172% ubiegłorocznej sprzedaży dla tego tygodnia. 
Kukurydza. W przypadku kukurydzy kondycja amerykańskich upraw (wyjątkowo dobra) nie zmieniła się w ostatnim tygodniu. 60% upraw kukurydzy jest w fazie dojrzałej (zwykle jest to 70%)  Zaawansowanie zbiorów kukurydzy sięga 12% (średnia 5 letnia to 23%). Tygodniowy eksport kukurydzy był na niskim poziomie i wyniósł 601,83 tys. ton jednak łączna sprzedaż (od początku roku) wyprzedza o 81% tę sprzed roku (dla analogicznego tygodnia).
Pszenica. Wspomniany raport USDA (Crop Progress) pokazał, że 43% pszenicy ozimej wysiano (7% powyżej średniej). Do zebrania zostało jeszcze 6% areału pszenicy jarej. Tygodniowe wysyłki eksportowe były na stałym poziomie ok. 550 tys. ton, łączny eksport od początku roku jest o 35% niższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Dzisiaj o godzinie 18 poznamy kwartalne dane o stanie amerykańskich zapasów a w przyszłym tygodniu dużo ważniejszy raport z comiesięczną prognozą bilansu na rynkach rolnych.
Jeśli dzisiejsze dane na temat zapasów będą gorsze od oczekiwań to i tak perspektywa rekordowych zbiorów wyhamuje ewentualne wzrosty. Jeśli jednak zapasy będą większe od tego, czego oczekuje rynek, to zobaczymy nową falę spadków i kolejne wieloletnie minima. Matif powinien powielać zachowanie kontraktów w Chicago z uwzględnieniem relacji wzajemnych pomiędzy EUR i USD.
Biorąc pod uwagę czynniki fundamentalne, dużo bardziej prawdopodobne jest kontynuowanie przez amerykańską kukurydzę i soję trendu spadkowego w kolejnych tygodniach w miarę zaawansowania zbiorów i potwierdzania się rekordu produkcji. W przypadku amerykańskiej pszenicy (notowanej w Chicago) rekordowo krótka pozycja, jaką zajmuje kapitał spekulacyjny, daje szansę zmiany kierunku notowań przed kukurydzą i soją.

We wtorek (ok. godziny 11 amerykańskie kontrakty tanieją w notowaniach elektronicznych od 0,1-0,2 kukurydza do 0,6% pszenica i soja. Zboża i rzepak na Matif otworzyły się dzisiaj na poziomach zbliżonych do poniedziałkowego zamknięcia.

Zamknięcie notowań futures – poniedziałek 29.09.2014:

Matif - pszenica (listopad-14): 153,75 eur/t / +1,75 eur/t (+1,2%);
Matif - kukurydza (listopad-14): 138,5 eur/t / +1,25 eur/t (+0,9%);
Matif – rzepak (listopad-14): 317,5 eur/t / +2,0 eur/t (+0,6%);
Life (Londyn) – pszenica paszowa (listopad-14): 108,7 gbp/t / +1,0 gbp/t (+1,0%);

CBoT – pszenica (grudzień-14): 176,9 usd/t / (+1,5%);
CBoT – kukurydza (grudzień-14): 128,2 usd/t / (+0,8%);
CBoT – soja (listopad-14): 339,5 usd/t / (+1,5%);
Winnipeg – canola (listopad-14): 398,0 cad/t / (+1,1%);

EUR/USD: 1,2685 / +0,02%;

 

Źródło: Andrzej Bąk, www.ewgt.com.pl