e-WGT: Środa zakończyła się lekkimi przecenami kontraktów zbożowych i soi w Chicago, prognozy cenowe Commerzbanku

Na CBoT najbliższe serie pszenicy i kukurydzy zamknęły dzień na 0,3-0,7% minusie, przy sporej zmienności dziennej. Wydaje się, że mamy na razie za sobą falę zamykania krótkich pozycji przez inwestorów finansowych, która doprowadziła do silnego wybicia amerykańskich kontraktów na początku tygodnia.

Impulsem do kupowania kontraktów były poniedziałkowe złe dane o stanie i postępie amerykańskich upraw. O tej porze roku pogoda ma decydujące znaczenie dla notowań kontraktów. Padające w USA deszcze i lokalne powodzie nie są jedynym zmartwieniem. Zgoła odmienne, suche warunki pogodowe panują, w części kanadyjskiej prerii, w niektórych krajach byłego ZSRR i UE. El-Nino wywiera bezpośredni wpływ w Australii i Azji. Tym czasem, w USA oczekiwana jest poprawa pogody i zdaniem wielu obserwatorów sytuacja upraw powinna się poprawiać, a prace polowe przyspieszać. Przez najbliższe dni, nadal będzie panować duża niepewność, w oczekiwaniu na kluczowe amerykańskie dane. Raporty USDA o stanie zapasów (na dzień 1-czerwca) i areale zasiewów w USA, publikowane będą 30-czerwca.

Rekordowy przerób amerykańskiej kukurydzy na etanol

Wsparciem dla notowań kukurydzy w Chicago były wczorajsze dane EIA, pokazujące rekordową produkcję etanolu i co ważniejsze jednoczesny spadek zapasów. Tygodniowy raport EIA stwierdził, że produkcja etanolu w tygodniu kończącym się 19 czerwca, osiągnęła rekordowe 994 tysięcy baryłek dziennie, oznacz to wzrost o 14 tys. baryłek od poprzedniego tygodnia. Zapasy spadły o 4,55% do 19,8 mln baryłek. Dane te oznaczają rosnące zużycie etanolu (pośrednio kukurydzy) wraz ze wzrostem zużycia taniej w USA benzyny. 

Pojawiły się wczoraj także prospadkowe dla kukurydzy dane. Np. Brazylijski Agroconsult podniósł prognozę zbiorów kukurydzy w tym kraju do 83,7 mln ton (obecny sezon) w porównaniu z 81 mln ton – szacowanymi przez USDA. Możliwa jest korekta w górę areału zasiewów kukurydzy w USA (dane we wtorek), wczoraj duża firma brokerska „Allendale” przedstawiła swoje szacunki powierzchni zasiewów na poziomie 91,7 mln akrów, podczas gdy marcowe intencje zasiewów opiewały na 89,2 mln akrów. 

Commerzbank obniżył swoje prognozy cen soi i podniósł dla kukurydzy i pszenicy

Pszenica - w przypadku pszenicy, Commerzbank oczekuje, że notowania futures w Chicago w ostatnim kwartale 2015 wyniosą średnio 5,50 dolarów za buszel, czyli powyżej 5,32 usd/buszel - wczorajszego zamknięcia serii grudniowej na pszenicę. Unijna pszenica, notowana w Paryżu, powinna być wyceniana średnio na 200 eur/t, w kwartale od października do grudnia, w porównaniu z aktualną ceną serii grudniowej na poziomie 185,0 eur/t. Commerzbank dodaje, że euro powinno osłabiać się do dolara w kolejnych miesiącach, będzie to wsparciem dla cen unijnej pszenicy.

Bank zwraca uwagę na problemy pogodowe u wielu producentów, w tym Unii Europejskiej i w USA, oraz perspektywę mniejszej produkcji niż w ubiegłym roku w Rosji i na Ukrainie.

Kukurydza – Commerzbank uważa, że kukurydza w Chicago powróci do 4 usd/buszel, do końca 2015 roku. Wczoraj, grudniowa seria kukurydzy zamknęła się w Chicago ceną 3,79 usd/buszel. Zdaniem banku, szacunki wskazują, że globalna produkcja w  sezonie 2015/16 będzie w tyle za popytem i jest to czynnik, który powinien wspierać wyższe ceny kukurydzy. Bank podkreślił zagrożenie dla produkcji w niektórych krajach z powodu El-Nino.

Soja – Commerzbank obniżył prognozę notowań soi w Chicago do 9,0 usd/buszel, na koniec 2015, czyli o ok. 0,5 usd/buszel niżej od wczorajszej wycena serii grudniowej. Bank zwraca uwagę na olbrzymią podaż soi na świecie z rekordowych zbiorów w sezonie 2014/15, podkreślając że produkcja w sonie 2015/16 będzie tylko nieznacznie niższa.

Rzepak – zdaniem Commerzbanku tendencja cenowa dla notowań rzepaku jest zupełnie inna niż dla soi. Canola i unijny rzepak zyskuje wsparcie w perspektywie słabszych zbiorów w Unii Europejskiej (największy producent) i pogodowych problemów w Kanadzie, która jest największym eksporterem canoli. Globalna produkcja rzepaku zanotuje spadek o 4% w sezonie 2015/16. Analitycy banku zwracają uwagę, że już teraz wskaźnik - zapasy/zużycie (w skali globalnej) jest na niskim poziomie 10%, a w kolejnym sezonie spadnie do 8%.

Z analizy dowiadujemy się, że jednak notowania rzepaku na Matif są już teraz na wysokim poziomie, a prognoza ceny średniej futures w Paryżu na ostatni kwartał 2015, opiewa na 355 eur/t, czyli niżej od wczorajszej wyceny listopadowej serii (387,25 eur/t).

Zamknięcie notowań futures – środa, 24-06-2015:

Matif-pszenica (wrzesień-15):184,25eur/t /-0,25eur/t (-0,1%); 
Matif-kukurydza (sierpień-15):167,0eur/t /+2,75eur/t (+1,7%); 
Matif-rzepak (sierpień-15):383,5eur/t /+2,0eur/t (+0,5%);

CBoT-pszenica (lipiec-15):190,4usd/t /-1,3usd/t (-0,7%); 
CBoT-kukurydza (lipiec-15):144,3usd/t /-0,4usd/t (-0,3%); 
CBoT-soja (lipiec-15):360,9usd/t /-2,1usd/t (-0,6%); 
CBoT-śruta soja (lipiec-15):361,6usd/t /-4,3usd/t (-1,2%); 
Winnipeg-canola (lipiec-15):511,9cad/t /+5,6cad/t (+1,1%); 

Ropa Brent (sierpień-15): 63,5 usd/baryłkę (-1,5%);
Ropa WTI (sierpień-15): 60,3 usd/baryłkę (-1,2%).

Waluty – 24.06.2015 (kurs zamknięcia / Fixing NBP):

EUR/USD: 1,1204 (+0,3%); 
EUR/PLN: 4,167 (+0,2%); fixing: 4,1640 (+0,17%); 
USD/PLN: 3,719 (-0,1%); fixing: 3,7103 (+0,17%).

Źródło: Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl