Unijne kontrakty zaliczyły lekkie wzrosty w skali minionego tygodnia

Amerykańskie kontrakty na zboża i kompleks sojowy mocno traciły na wartości w końcówce tygodnia, po wybiciu w górę we wtorek i środę. W konsekwencji, notowania pszenicy i kukurydzy w Chicago spadły w ujęciu tygodniowym, odpowiednio o 2,4% i 1% (najbliższe serie) i powróciły w okolice wieloletnich minimów. W Paryżu presja spadkowa była dużo mniejsza, a unijne kontrakty zaliczyły lekkie wzrosty (w ujęciu tygodniowym).

W USA mocno zaawansowane są zbiory pszenicy ozimej, w wielu regionach notowana jest rekordowa wydajność z hektara, przy jednak mniejszej zawartości białka. USDA szacuje średni plon pszenicy HRW dla stanu Kansas na 56 buszli na akr, czyli 7 buszli powyżej rekordu z 1998 roku. Notowania tej pszenicy na giełdzie w Kansas (na przełomie czerwca i lipca) spadły poniżej 4 usd/buszel i były najniższe od 10 lat. Lokalne ceny w punktach skupu były o kolejnego dolara niższe (ok. 3usd/buszel) i pokrywają tylko 1/2 kosztów poniesionych na produkcję.

Duży wpływ na przeceny amerykańskich zbóż ma sprzyjająca pogoda, która wpływa na zachowanie funduszy hedgingowych. Inwestorzy ci od ponad miesiąca intensywnie sprzedają kontrakty, zwiększając swoją pozycję krótką netto w pszenicy i gwałtownie redukując pozycję długą netto w kukurydzy. Maleje premia, w cenach kukurydzy, związana z ryzykiem pogodowym. Stan amerykańskich upraw jest bardzo dobry, a pogoda w lipcu (kluczowy miesiąc dla plonowania kukurydzy) jest jak dotąd korzystna, przynosząc zapasy wilgoci na dalszą część sezonu wegetacyjnego. Jest zatem duże prawdopodobieństwo realizacji oficjalnych prognoz USDA zapowiadających rekordowe zbiory kukurydzy, wspierane dodatkowo wyższym areałem zasiewów. W odróżnieniu od kukurydzy, nadal utrzymuje się duża niepewność pogodowa dotycząca soi, dla której kluczowym miesiącem będzie sierpień. Stąd też kapitał spekulacyjny tylko w minimalnym stopniu redukował swoje długie pozycje (odsprzedawał kontrakty) i nadal utrzymuje olbrzymią pozycję długą w soi. Kondycja upraw soi w USA jest bardzo dobra, jednak zapowiedź gorącej i suchej pogody (La Nina), na terenach głównych upraw, w kolejnych tygodniach może pogorszyć sytuację. W Chicago, seria najbliższa na soję spadła w skali tygodnia 1%, a od dwuletniego szczytu z 10-czerwca przecena soi sięgnęła tylko 12%, w porównaniu do 20% przeceny kukurydzy.  

Bardzo korzystne perspektywy tegorocznych zbiorów zbóż dotyczą także Basenu Morza Czarnego
Według lokalnego przedstawicielstwa USDA, tegoroczne zbiory pszenicy na Ukrainie powinny wynieść 24,46 mln ton, w porównaniu do 24 mln ton w niedawnej lipcowej prognozie. Także lepsze oczekiwania dotyczą ukraińskich zbiorów kukurydzy, szacowanych teraz na 26,98 mln ton, czyli 1 mln ton powyżej lipcowej prognozy USDA. Wcześniej wspominałem już o zapowiedzi rekordowych zbiorów zbóż (w tym pszenicy) w Rosji i rekordowej produkcji pszenicy w Rumunii. 

Tym czasem pogarsza się kondycja zbóż we Francji (największy unijny producent). W piątek FranceAgriMer poinformował o dalszym spadku ocen dla pszenicy i jęczmienia i utrzymaniu stabilnego poziomu dla kukurydzy (69% w dwóch najlepszych kategoriach).

Niskie ceny pszenicy zachęcają importerów do zakupów. W weekend Egipt zorganizował drugi w tym sezonie (2016/17) przetarg na którym kupił 180 tys. ton rumuńskiej pszenicy i 120 tys. ton rosyjskiej. Ceny zakupu minimalnie wzrosły w porównaniu z poprzednim przetargiem ze średnio 173,03 usd/t do 174,99 usd/t (z frachtem). 
Algieria kupiła 400 tys. t pszenicy miękkiej, opcjonalnego pochodzenia, prawdopodobnie z krajów Morza Bałtyckiego i Europy Północnej.

Według IGC, średnia cena eksportowa amerykańskiej pszenicy SRW wynosiła w miniony czwartek 185 USD/t, w porównaniu do 186 USD/t przeciętnej ceny francuskiego ziarna.

Na półkuli południowej trwają zbiory kukurydzy i soi, w Argentynie zaawansowanie żniw kukurydzianych sięga 48% (70% rok temu), a w największym stanie Mato Grosso (Brazylia) zbiory przekroczyły połowę areału.
Kończą się zbiory soi w Argentynie, pozostało do zebrania już tylko nieco ponad 2% areału.

W miniony czwartek zakończył się obrót lipcowymi seriami kontraktów w Chicago, wszystkie niezamknięte pozycje podlegają procesowi dostawy fizycznej.

Zamknięcie notowań futures – piątek, 15.07.2016:

Paryż-kukurydza (sierpień-16): 173,75eur/t /0,0eur/t (0,0%);
Paryż-pszenica (wrzesień-16): 159,5eur/t /+1,0eur/t (+0,6%);
Paryż-rzepak (sierpień-16): 360,5eur/t /-3,75eur/t (-1,0%);
Winnipeg-canola (listopad-16): 470,7 cad/t /-7,0cad/t (-1,5%).

Chicago-kukurydza (wrzesień-16):138,7usd/t/-2,1usd/t (-1,5%);
Chicago-pszenica (wrzesień-16):156,1usd/t /-3,5usd/t (-2,2%);
Chicago-soja (sierpień-16):394,3usd/t /-4,1usd/t (-1,0%);
Chicago-śruta soja (sierpień-16):407,2usd/t /-4,2usd/t (-1,0%).

Waluty i ropa - 15.07.2016:

EUR/USD: 1,1057 (+0,25%);
EUR/PLN: 4,423 (+0,05%);
USD/PLN: 3,999 (+0,02%);
CHF/PLN: 4,063 (+0,59%);

Ropa Brent (wrzesień-16): 47,74usd/baryłkę (+0,27%);
Ropa WTI (sierpień-16): 45,96 usd/baryłkę (+0,02%).

Źródło: Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl